本帖最后由 panyuedong 于 2023-12-22 10:06 编辑
【财新智库】18M·101页
砥砺前行 穿越迷雾
2023 年对于全球 ESG 发展而言，是在一片不平静的大海上寻找方向、迎风前行的一年。俄乌冲突爆发后，一个本身并不可持续的关于 ESG“一切完美”的泡沫已然破灭，ESG 似乎进入了一段带着混乱的迷雾期，其中既有进入深水区后 ESG 自身内在问题、争议的显化，又交织了美国两党纷争等政治因素，还叠加了经济周期，一时间 ESG 似乎头顶逆风。但是，如果我们沉下心来仔细观察，会发现 ESG 发展仍然体现出相当的韧性，且不乏许多积极因素。
从 ESG 基金来看，美国 ESG 基金缩水在过去一年引发了媒体的大量关注，不过根据晨星的统计，从全球来看，尽管 ESG 基金净流入大幅下降，但是仍然显著跑赢了资金净流出的传统基金。尤其是在 ESG 基金最主要的市场——欧洲（占比超过 80%），2023 年三季度，流入可持续基金的资金占到所有净流入资金的逾三分之二。根据财新数据的统计，2023 年中国市场ESG 公募基金发行频率与上年同期基本持平，尽管短期业绩承压，但中长期仍然显示出优势，这某种程度上支撑了 ESG 投资的内在逻辑。当然，无论是 ESG 产品本身设计的科学性、有效性，还是其业绩，都仍然需要经过实践的不断检验和锤炼。
与此同时，监管层正在着力推动解决 ESG 本身被诟病的许多问题，如“洗绿”、数据披露、标准和评级问题等。ISSB 的两份可持续披露标准已经发布并得到不少国家和地区的背书，迈出了获得更可信、更可比的 ESG 数据的重要一步。同时，领先的市场（如欧盟、美国、英国、中国香港、澳大利亚、新加坡等）已经持续推出了许多加强 ESG 监管、规范市场的措施，如加强ESG 基金名称管理、分类标准，严格消费市场的可持续产品宣称，加强中介评级机构监管等。
此外，非常重要的是，在 ESG 投资遭遇挑战之时，我们看到，企业界的 ESG 实践正欣欣向荣，并且许多企业的实践超越了投资者导向的单一视角。尤其是在中国市场，在新发展理念、高质量发展、“双碳”目标等政策推动，海外市场要求以及其他利益相关者的共同关切下，许多企业都在加速拥抱 ESG。根据妙盈科技数据，截至 2023 年 7 月底，A 股 2022 年度ESG 信息披露率已经提升至 34.85%，覆盖 A 股总市值的约四分之三。相比于信息披露，更重要的是，我们看到一批领军企业（包括 ESG30 会员机构联想集团、蚂蚁集团等）已经从战略角度思考和认同 ESG，将 ESG 全方位地融入企业的治理、管理和业务场景，ESG 与企业发展、价值创造，正紧密地融合在一起，一个以多利益相关方为基础、寻求长期共赢的新商业范式已经在孕育中。
从这些角度来看，在迷雾中，ESG 并没有停止前行的步伐，而是在一点点构筑自己的根基。这也是任何一个新兴范式的必经之路。让我们回到一些根本性的问题——人类正在遭遇不可回避的气候、环境、公平、平等、健康等方面的挑战和风险，它们已经深刻影响了我们的生产、生活，从而必须被纳入商业、投资考量。除了避免负面影响，作为人类，我们还必须不断思考如何创造更美好的生活，这也是商业和投资永恒的使命。ESG 不是万能钥匙，但仍然为“可持续”提供了一种有价值的方法论和路标，使得我们的商业和投资，能够与我们的长期利益、根本利益保持一致。我们需要持续推动 ESG 方法论的完善， 并推动生态系统“奖励”负责任的企业家和投资者。
今年财新智库、中国 ESG30 人论坛组织撰写的《2023 中国 ESG 发展白皮书》，继续对中国 ESG 市场和政策进行全面盘点和展望。在此基础上，我们力图为不断深入的中国 ESG实践提供方法论助力，并推动关键利益相关方进一步行动，在可持续商业方法论、资产所有者的角色、公募基金尽责管理、银行业环境信息披露等方面作了专文介绍，并引入行业优秀实践。今年白皮书还特别开辟国际学术前沿一栏，由邱慈观教授撰文介绍了混合金融的前沿理念和实践，以启读者。
2023中国ESG发展白皮书目录
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