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新能源汽车：
随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海。2023 年2 月份，拜登政府要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产，从2024 年7 月开始，55%的充电器成本需要来自美国零部件。我们认为美国政策对目前国内的充电桩企业影响有限，仅考虑欧洲地区的出口也有较大的市场空间，且美国地区政策可以通过未来本土建厂等方式规避。
重点关注充电桩业务相关企业通合科技、沃尔核材、盛弘股份、绿能慧充等。在新技术方面，我们当前看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET 铜箔、纯电重卡等的0-1 过程。终端上牌数据显示，2022 年新能源重卡销量为25152辆，其中换电重卡销售量12341 辆，同比大涨285%。欧阳明高预计，今后换电重卡占比会超过50%甚至达到70%。建议关注相关的汉马科技、蓝海华腾、瀚川智能等公司。
我们认为当前新能源车处于低估区间，23Q1 财报之后，业绩有望逐步环比提升，当前位置建议积极配置。推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、星源材质、科达利、中伟股份、恩捷股份、信德新材、容百科技、德方纳米、天奈科技、超频三、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技等。
➢ 电力设备及储能：
电力设备方面，随着新能源占比的不断提升，新型电力系统建设加速，我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9 万亿，年均投资约5800 亿，“十三五”电网投资年均约5140 亿，中枢抬升显著。
而2022 年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012 亿，我们认为2022 年受疫情影响投资基数相对较低，而2022 年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23 年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来行业Beta 的机会。推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思源电气；建议关注二次设备头部企业：金冠股份、四方股份、国电南瑞、许继电气。储能方面，新能源占比不断提升，储能具有刚性需求。
国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23 年储能需求高增，而且2022 年已完成招标的储能项目达到29GWh（其中独立储能21GWh），未来成长确定性较高。23 年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25 年复合增速有望达到119%。
海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25 年复合增速有望达90%，其中户储长期5 年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团，建议关注受益储能需求高增的产业链标的：储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；储能变流器企业：阳光电源、科士达、盛弘股份、科华数据、上能电气、固德威、锦浪科技；集成商企业：派能科技、四方股份、金盘科技、南网科技、南都电源。
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