【华泰证券】新能源车回暖,重卡换电加速渗透 2M·22页
本周观点:新能源车市场回暖,储能光伏风电发展态势向好
新能源车板块,2 月市场回暖,车企走势分化,比亚迪稳居领先地位,锂电主产业链仍偏左侧,新能源重卡换电有望加速渗透。储能板块,政策补贴提振需求,PCS 环节关注渠道和成本优势公司。风光板块,风光一体化加速推进,构建新型能源体系,装机量稳定增长。
子行业观点
1)新能源车:2 月国内新能源车销量回暖;2)光伏:风光一体化多维布局,光伏装机容量持续增长;3)风电:加快建设新型能源体系,风电总装机稳步推进;4)储能:政策频出提振储能需求,南网科技发布集采公告;5)电力设备:关注特高压、智能化电网板块机会。
重点公司及动态
1)宁德时代:动力电池龙头,涨价传导成本,盈利修复;2)璞泰来:格局稳定的细分龙头,看好业绩持续高增长;3)上机数控:技术领先+海外石英砂保供良好的硅片龙头,一体化布局进一步打开成长空间。
风险提示:新能车产销增长低于预期,产业链盈利低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争超预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。
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