电力：国家能源局局长接受采访表示，能源领域发展新质生产力的新动能关键在于持续推动新能源和可再生能源高质量跃升发展。重点做好以下工作：一是加快新能源大基地建设；二是积极发展分布式新能源；三是加强新型调节性电源建设；四是实施可再生能源替代行动；五是精心培育壮大新能源产业。我们认为，2023年新增近300GW风电光伏，合计可发电能力约4410亿度电，相当于我国2023年总用电量的4.8%左右。新能源的快速增长有利于实现双碳目标，但也为电力稳定供给带来挑战。煤电容量电价政策、辅助服务电价市场化等政策为煤电提供盈利能力稳定性，也提出了更高的灵活性改造要求，建议关注东方电气、哈尔滨电气。
天然气：进口LNG保持强经济性，看好2024年城燃主业边际改善。美国天然气库存超过历年平均，截至3月1日高于2019-2023五年均值30.9%。宽松供需格局下美国气价保持低位运行。本周国内降温和复工复产支撑下东北亚LNG价格小幅上涨至$8.6/mmBtu。当前国际气价整体处于低位，进口气经济性凸显。进口气价走低有助于减轻城燃成本压力，下游价格敏感型用户需求潜力有望释放。尤其是此前受制于高价难以推进的“工业煤改气”有望取得突破，高毛差的工商业用气有望显著回暖，带动城燃公司销气结构持续改善。
氢能：氢能行业首次进入政府工作报告，并且近期出台的众多氢能利好加速行业发展。2024年3月5日，全国两会上国务院总理李强在《政府工作报告》中提出，要大力推进现代产业体系建设，加快发展新质生产力。其中在积极培育新兴产业和未来产业部分，提出“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”。我们注意到这是氢能作为前沿新兴产业，首次进入政府工作报告。对于氢能发展的全生命周期的纬度来看，我们认为目前氢能行业走向风口的催化剂为三点：1）中央+地方政府对于氢能行业补贴的切实落实，以及专项补贴量级的提升；2）给予氢能汽车更多路权，例如山东省免除氢能汽车高速费等的普及；3）更多省份应放开制绿氢需取得危化品安全生产许可的限制，目前内蒙古、吉林和河北已经明确该类规定。
版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领 | 
