国泰君安-REITs周报：大选落定对仓储物流reits的重定价-241110

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过去一周REITs指数整体上行，特许经营权类REITs表现相对较好，保租房和能源类REITs领涨，仓储和生态环保类REITs表现相对一般。

　　投资要点：

　　过去一周（2024.11.4-2024.11.8，下同）共有3只REITs更新发行状态。截止2024年11月8日，国内REITs市场共上市50只，总市值1326亿元，流通市值622亿元。一级发行方面，过去一周共有3只REITs更新发行状态，其中广发成都高投产业园项目和工银瑞信蒙能清洁能源项目审核状态更新为“通过”，华夏基金华润有巢租赁住房扩募已申报。此外，中金联东科创项目，银华绍兴水利项目分别于11月5日和11月8日上市。

　　过去一周REITs指数整体上行，特许经营权类REITs表现相对较好。具体来看，过去一周中证REITs（收盘）和中证REITs（全收益）分别变化-0.01%和0.16%，产权类REITs和特许经营权类REITs分别变化0.05%和0.18%。从底层资产来看，过去一周保租房和能源类REITs领涨，仓储和生态环保类REITs表现相对一般。具体来看，涨幅由高到低分别为：保租房（2.15%）、能源（0.40%）、消费（0.38%）、产业园（0.23%）、交通（0.22%）、生态环保（-1.01%）仓储（-1.82%）。

　　过去一周仓储物流板块跌幅较深，其中红土创新盐田港REITs自11月6日以来，累计跌幅达到3.1%。仓储物流板块的弱势主因市场基于特朗普交易进行的重定价，2024年以来部分仓储项目受“友岸外包”、“离岸外包”等产业转移的负面影响较大，表现为租金和出租率双双承压，而美国大选的结果无疑加剧市场对这类项目负面影响持续性的担忧。另一个值得关注的板块是保租房，过去一周保租房板块扭转颓势，涨幅来到2.15%。后续来看，财政政策尚在预期内，偏债性的保租房板块面临的风险有限。

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