【油价回顾】截至2023年5月19日当周，油价涨跌互现，震荡波动。周前期，虽中美经济数据弱于预期，美国原油库存增加，但全球多地供应将趋紧的前景利好油价，包括上周加拿大阿尔伯塔省至少有相当于每日30万桶的石油产能关闭，以及欧佩克及其减产同盟国计划从5月份到年底的自愿减产，全球原油供应也可能在下半年收紧。加之美国释放回购原油信号，市场对美国债务上限问题趋于乐观，国际油价震荡上涨。周后期，美联储6月份再次加息的可能性增强，美元汇率上升，打压以美元计价的石油期货市场气氛，同时投资者密切关注债务上限谈判，欧美原油期货收盘回跌。截至本周五（2023年5月19日），布伦特、WTI油价为75.58、71.55美元/桶。
【油价观点】总体来看，产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球将持续多年面临原油供需偏紧问题，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价或将持续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。
【原油价格板块】截至2023年05月19日当周，布伦特原油期货结算价为75.58美元/桶，较上周上升1.41美元/桶（+1.90%）；WTI原油期货结算价为71.55美元/桶，较上周上升1.51美元/桶（+2.16%）；俄罗斯Urals原油现货价为52.13美元/桶，较上周上升1.52美元/桶（+3.00%）；俄罗斯ESPO原油现货价为65.67美元/桶，较上周上升1.54美元/桶（+2.40%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2023年05月19日当周，海上自升式钻井平台日费为9.14万美元/天，较上周+199美元/天（+0.22%）；海上半潜式钻井平台日费为29.02万美元/天，较上周+2180美元/天（+0.76%）。
【美国原油供给板块】截至2023年05月12日当周，美国原油产量为1220万桶/天，较上周减少10万桶/天。截至2023年05月19日当周，美国活跃钻机数量为575台，较上周减少11台。截至2023年05月19日当周，美国压裂车队数量为262部，较上周减少10部。
【美国原油需求板块】截至2023年05月12日当周，美国炼厂原油加工量为1599.0万桶/天，较上周增加24.5万桶/天，美国炼厂原油开工率为92.00%，较上周上升1.0pct。
【美国原油库存板块】截至2023年05月12日当周，美国原油总库存为8.27亿桶，较上周增加261.2万桶（+0.32%）；战略原油库存为3.6亿桶，较上周减少242.8万桶（-0.67%）；商业原油库存为4.68亿桶，较上周增加504.0万桶（+1.09%）；库欣地区原油库存为3546.8万桶，较上周增加146.1万桶（+4.30%）。
【美国成品油库存板块】截至2023年05月12日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21833.0、1422.4、10623.3、4160.2万桶，较上周分别-138.1（-0.63%）、-152.9（-9.71%）、+8.0（+0.08%）、+171.6（+4.30%）万桶
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险 版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领 | 
